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复星未来几年在欧洲的投资会更多

发布时间:2020-03-26 15:18:53 阅读: 来源:点焊机厂家

梁信军

特派记者 师琰 伦敦报道

复星集团(Fosun)提出的“中国动力嫁接全球资源”投资理念在欧洲市场成功展现了吸引力:当本周一(27日)复星公告与安盛(AXA)旗下私募投资联合对地中海俱乐部(Club Med)发出收购要约时,这个法国知名品牌的股价当天即大涨22%至16.95欧元/股,周二又追涨1.9%。复星香港上市公司复星国际周二也上涨4.6%,显示双方公司的投资者都看好这起收购。

复星副董事长兼首席执行官梁信军早前在伦敦接受本报采访时曾表示,复星的定位非常清晰,选择收购目标就是以“能不能受益于中国动力”为主要衡量标准。投资首选还是中国企业,尤其是未来能在中国本土有高速成长甚至会成长为全球同行业前十名的企业;而在目前阶段,因为有欧债危机导致的欧洲企业价值被低估的特殊机会,所以会“阶段性地”多抓一些欧洲企业投资机会。

立足“中国动力”

复星安盛收购地中海俱乐部一旦获批准,将是全球旅游服务业近两年来最大的一笔收购。这也是复星迄今最大的一笔海外投资。

地中海俱乐部是上世纪五十年代创立的跨国度假村经营集团,在巴黎证交所上市。目前该公司3/4的销售额和顾客来自欧洲,地中海俱乐部的战略规划是到2015年底,让中国度假者成为仅次于法国的第二大顾客群,欧洲市场销售额占比降至2/3。其在中国已运营两个度假村,还计划再建三个。

据梁信军此前透露,复星在欧美考察的投资项目,投资尺度主要是在5000万欧元至1亿欧元范围内,被投资方市值多为3亿至十几亿欧元的规模。复星倾向于购买其10%-30%的股权。

复星之前在欧洲的投资也都遵循上述准则。2010年中,在欧洲小试牛刀的复星以4400万欧元收购地中海俱乐部9.7%的股份。次年,又以8460万欧元收购希腊珠宝及奢侈品零售商FolliFollie集团9.5%的股份,后增持至13.4%,总投资额1.06亿欧元。

梁信军称,复星不会为战略投资设定一个目标限额,还是要看项目本身好不好,价格、交易时机是否合适。像眼下金融危机这种情况,存在大把以接近净资产甚至低于净资产购买好公司的机会,因此要在把握风险的前提下,“适当扩大”投资规模。如果需要的资金多,就用基金来投,“我们不能靠增加负债率来做”。

他相信未来几年复星在欧洲的投资会更多。而消费升级、金融服务业、工业升级换代的服务以及能源资源类先进企业是他最感兴趣的投资方向。

欧债危机延缓了欧洲优秀公司成长的速度和步伐,也提高了投资机会,但梁信军强调,投资虽在欧洲,但论证的还是这个公司在中国有多大的成长?

“我们说的国际化、全球化,都是立足在中国成长动力上的,是怎么让全球好的企业通过我们投资分享到在中国市场的成长,或者是让中国企业怎样更好地组织全球资源,最后还是服务于中国成长。如果抛开这一点,复星的优势可能就不存在了。”他说,“一方面把眼界扩大,放眼全球;另一方面又把自己收得很窄,全球有很多机会,我只做属于我的,就是受益于中国成长的机会,这样我们才可以做‘专’。”

投资榜样:和黄

几乎就在发起收购地中海俱乐部的同时,复星宣布“复星-保德信中国机会基金”以2.22亿美元完成收购以色列激光医疗美容器械生产商Alma,比原计划的2.4亿美元略低。

梁信军说,有了前面地中海俱乐部和FolliFollie两个项目的铺垫,复星在海外施展拳脚方便了很多,主动找上门来谈合作的络绎不绝。“他们对于我们作为善意股东、开明股东、积极股东的角色很认可。”他解释,“作为善意股东,老股东愿意引进你,主动跟你谈;作为开明股东,鼓励经营者成为企业主人的这种做法,也使好多经营者愿意跟我们谈;我们做积极股东,协助公司分享中国成长的方式,也让很多地方政府、工会对我们有好感,地方招商引资也会主动向我们推荐项目。”

他称,复星选择投资的是原本在行业内就很优秀的公司,除了关注该公司如何从中国成长受益,另一大关注点就是被收购方的团队怎么从公司的成长中受益。“我们认为如果把这两点做到了,我们的收益也就拿到了”。

对地中海俱乐部的要约收购再次体现了他的上述投资逻辑。根据协议,由复星和安盛分别持有46%股份的一家控股公司将投标收购地中海俱乐部股票,地中海俱乐部管理层将持有该控股公司剩余8%股份。

这家用20余年时间从3.8万元创业启动资金迅速成长为净资产超过300亿元的投资集团将李嘉诚的和记黄埔视作投资榜样,梁信军称和黄是“最国际化的亚洲公司”,其投资移动运营商Orange以及英国电力系统等项目的成功“极大地鼓励了亚洲公司开阔眼界”。

“在和黄之前,没有人敢去想它不仅能进入到一个国家国计民生的事业,能处于控股位置运营若干年,而且不被当地人反感,运营效率还非常好。”梁信军说,“但是对复星而言,还没有能力马上去实验控股一个在别国属于国计民生范畴的公司,我们现在能做的还是参股,协助被投资企业在中国发展业务,这个跟我们的身份、地位和能力比较相称,但和黄的模式显然值得我们学习和认真观察。”

“我们有志于成为未来全球前十名的中国投资翘楚。”梁信军说,“中国的投资市场如此之大,以至于在中国你能做到前三、四名,可能就是全球的前十名了。”

(21世纪经济报道)

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